公募季报科技主题基金领跑国汇策略，AI与机器人板块成投资热点
作者：齐琦
公募基金2025年一季报陆续披露，科技主题基金业绩回报领先。
截至目前，平安、长城、中欧、睿远、永赢、华富、金信基金等公司率先披露了旗下权益类基金的一季报，受益于股市人工智能(AI)产业链相关板块的爆发及人形机器人商业化预期升温，多只重仓相关领域的基金规模与收益率双双攀升。
二级市场上，今年一季度中证机器人指数当季上涨16.14%，不过4月以来，机器人板块经历显著回调，部分基金回撤幅度超过30%，有基金经理在季报中提示短期估值风险，并透露未来将聚焦更细分领域以应对波动。
易方达基金指数研究部科技组组长肖宛远对第一财经分析称国汇策略，需求端，国内大模型普惠化推动AI应用加速落地，机器人、智能驾驶等领域快速发展。虽短期外部因素或有影响，但市场情绪预计缓和，风险偏好回升，仍看好中国科技产业发展前景。
重仓AI算力、人形机器人产业链
具体看来，重仓人形机器人产业链相关个股的基金普遍在一季度取得了较好的区间收益。
例如永赢先进制造智选4月21日发布的一季度业绩显示，该基金区间收益率52%，截至报告期末规模为115.18亿元，较2024年底新增规模97.56亿元。
4月17日披露一季报的平安先进制造主题取得了超53%的区间收益率。该基金成立初期，A、C类规模合计0.12亿元。截至一季度，A类份额规模为4.14亿元，较上期增加1995.49%。C类份额规模为9.07亿元，较上期增加3108.10%。该基金也是重仓了人形机器人产业链，股票仓位达到87.33%。
同样重仓人形机器人板块的还有关华富科技动能、长城久鑫国汇策略，也在一季度分贝录得区间收益率均超过37%、32%。上述两只基金的股票仓位分别为73.15%和89.59%，重仓股分布在机器人产业多个生产环节，其中长城久鑫更侧重于行业上游核心零部件。
除了重仓人形机器人板块，部分业绩靠前的科技主题基金中还重仓了AI大模型、芯片算力、金融科技等领域。
例如同泰产业升级4月21日发布2025年一季度财报，显示报告期内净利润为1329.64万元，期末基金资产净值为1995元，一季度单位净值增长率为103.69%，在目前已披露一季度业绩的基金中排名第一。
截至一季度末，同泰产业升级A前五大重仓股均为银行股，并在一季报中称，该基金在报告期内聚焦于高科技和大金融等方向，另外一季度也重点关注了人形机器人等AI应用方向。预计金融科技领域会是人工智能应用落地的重要方向。
估值压力与技术瓶颈待解
尽管一季度表现强劲，但4月以来机器人板块整体股价出现显著调整。
截至4月21日，平安先进制造主题年内收益率已回落至35%，华富科技动能混合亦回撤近24个百分点。
对于回调的原因，平安基金认为，人形机器人产业在未来数年乃至十年间，将成为业内看好的成长性赛道。但当前板块静态估值处于较高水平、短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。
永赢基金分析称，一季度机器人板块表现较好，产业链进展方面，2025年是人形机器人量产元年，全球范围内可能会有革命性的机器人产品发布，产业将开启量产时刻。不过随着人形机器人产业链依然在快速地发展。“预计机器人板块会持续活跃，但随着量产的逐步落地，个股可能会去伪存真，分化可能加剧，波动会有所增加。
“此外，行业商业化进度并未出现明显进展，叠加全球制造业复苏不确定性，均加剧情绪波动。”一位AI行业分析师对记者称，二季度可以重点关注端侧算力、AIGC企业的财报数据，确认行业景气度。
尽管短期承压国汇策略，机构仍坚定看好科技赛道长期价值。肖宛远认为，2018年以来国内科技强链补链不断取得突破，目前中国人工智能产业已初步建立了“算力-模型-应用”的完整闭环。具体而言，从供应端来看，国内科技产业的韧性显著增强。
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